新華社北京6月12日電(記者 安蓓 王培偉)截至2014年一季度末,我國外匯儲備餘額達3.95萬億美元。雖然上半年數據尚未發佈,但外匯儲備基本達到4萬億美元已是不爭的事實。
      巨額外匯儲備對我國是利還是弊如何解決外匯儲備過多的問題熱錢是否是巨額外儲的推手外匯儲備如何保值增值在中國政府網12日舉辦的在線訪談中,國家外匯管理局總經濟師黃國波、國際收支司司長管濤與網友進行了交流。
      4萬億外儲,是利還是弊
      我國外匯儲備“現在基本已經達到4萬億美元”。巨額外匯儲備,對中國經濟是利還是弊
      黃國波指出,保持比較大規模的外匯儲備對一個國家意義非常重大。過去10多年來,大規模的外匯儲備防止了匯率過快升值,抵禦了國際金融危機衝擊,有效支持了經濟高速增長以及就業、居民收入和財政收入增長。但外匯儲備過快增長也帶來一系列挑戰:加大宏觀調控難度,形成國內通貨膨脹潛在壓力,制約貨幣政策;增加央行資產負債風險,帶來較大匯率風險和成本對衝壓力;加大外匯儲備經營挑戰;加劇資源環境壓力。
      “外匯儲備繼續增長的深層次問題是國際收支持續不平衡。過快增長繼續嚴重透支國內資源,並帶來嚴重環境污染。這麼大代價創造的外匯不能被實體經濟吸納,主要以金融資產的方式持有,迴流到海外,直接收益和國家間接收益顯然都已不足以抵消產生的問題和代價。”黃國波說。
      外儲過多,如何解決
      管濤說,我國早已明確不追求外匯儲備越多越好。近年來,在“調結構、擴內需、減順差、促平衡”政策推動下,經常項目順差占GDP的比重從2007年最高時的10.1%降到2%左右,遠低於國際認可的合理標準。
      “解決外匯儲備過多的問題,既要解決好流連又要盤活存量。”管濤說,一方面,要加快推進經濟發展方式轉變和結構調整,使經濟增長由較多依賴投資、出口轉向消費、投資、出口協調拉動,解決好流粱另一方面,要完善大規模外匯儲備經營管理體制,按照“依法合規、有償使用、提高效益、有效監管”原則,不斷創新和拓寬外匯儲備運用渠道和方式,提高外匯資源使用效率,盤活存量。
      管濤強調,在促進國際收支平衡的同時,要兼顧經濟增長、就業、通脹,不可能就外匯談外匯,就平衡談平衡。外部環境發展變化對國際收支平衡演變也會帶來影響。“在促進國際收支平衡這個問題上,既要有信心和勇氣,也要有耐心和毅力。所有這些事情做起來不可能一蹴而就。”
      熱錢是否是巨額外儲推手
      如此大規模的外匯儲備,其中有多少是熱錢管濤說,從2001年到2013年,我國經常項目順差加上直接投資項下的凈流入共3.8萬億美元,同期交易形成的外匯儲備資產增加3.7萬億美元,外匯儲備增長基本可用貿易和投資活動解釋。
      他指出,國際熱錢是“金融大鱷”炒作資產和貨幣,但我國所謂的“熱錢”主要是企業和百姓根據利差擺佈的套利活動,主要基於實際經營,比較穩定。
      “隨著國際收支基本趨於平衡,預計外匯儲備積累勢頭會逐漸趨緩。”管濤判斷,由於國內加快經濟結構調整,轉變經濟發展方式,經常項目收支會趨向更加平衡;我國鼓勵企業走出去,對外資本輸出增加,直接投資項下的流動也會從過去的凈流入逐漸走向平衡;市場認為人民幣匯率基本進入均衡合理水平,匯率雙向波動趨勢增乾將抑制無風險套利活動;國際上有很多不穩定、不確定因素,使跨境資金雙向波動成為新常態。
      外匯儲備如何保值增值
      “我國外匯儲備收益率高於被投資國通脹率,外匯儲備經營管理有效保持了保值增值的目標,不存在虧損問題。”管濤說。
      “外匯儲備管理的基本原則是安全性、流動性和保值增值。將防範風險、保障安全始終放在首位,然後進行審慎、規範、積極的投資運作。”黃國波指出,外匯儲備經營面臨著低收益、高風險的環境。外匯儲備經營部門大力推進多元化資產配置,有效發揮不同貨幣、不同市場、不同金融資產間此消彼長的對沖效應,總體實現了良好收益。
      他說,我國推動“藏匯於民”還有很大空間。隨著人民幣匯率形成機制進一步完善,人民幣雙向波動預期形成,企業和居民持匯意願上升,“藏匯於民”將逐步實現。
      管濤指出,今後一方面要進一步推進藏匯於民,拓寬民間對外投資,形成分散化、多元化、市場化的對外投資和外匯資金運用方式和渠道;另一方面,要更加積極合理地有效利用外資,既要進一步提高利用外商直接投資的質連同時也要嘗試其他形式利用外資,提高我國投資收益。  (原標題:外匯局相關負責人談“4萬億”外匯儲備經營管理)
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